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모건 스탠리의 자산 관리 부서는 중기적으로 사모 신용 포트폴리오를 500억 달러로 두 배로 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 부서는 다양한 기업에 대출을 제공하기 위해 기관 고객을 포함한 대형 투자자로부터 적극적으로 자금을 조달하고 있습니다. 모건스탠리의 프라이빗 크레딧 및 주식 부문 글로벌 책임자인 데이비드 밀러는 현재 약 250억 달러의 자산을 관리하고 있는 이 사업 부문에 이미 3억 달러 이상을 투자했다고 밝혔습니다.

모건스탠리의 프라이빗 크레딧 포트폴리오는 주로 국부펀드와 보험사 등 기관 투자자의 지원을 받고 있으며, 이들이 기존 자산의 3분의 2를 차지하고 있습니다. 나머지는 부유한 개인 고객이 보유하고 있습니다. 밀러에 따르면 더 광범위한 개인 신용 시장은 약 2조 달러 규모에 이르렀습니다.

금융 위기 이후 은행이 더 엄격한 규제와 더 높은 위험 대출 자금 조달 비용에 직면하면서 개인 신용이 확대되었고, 특히 직접 대출이 큰 비중을 차지하게 되었습니다. 지난 2년 동안 은행의 자본이 점점 더 묶이고 이자율이 상승함에 따라 Ares Management(NYSE:ARES), KKR, Blackstone(NYSE:BX)과 같은 민간 대출업체가 기존 신디케이트 대출의 공백을 메워 왔습니다.

월스트리트 은행들도 뒤처지지 않기 위해 자체 대차 대조표에 의존하지 않고 투자자로부터 대출 자본을 조달하는 방식으로 적응하고 있습니다. 골드만삭스의 CEO 데이비드 솔로몬은 최근 올해 400억~500억 달러 규모의 대체 펀드를 조성할 계획이며, 이 중 상당 부분을 개인 신용 대출에 할당할 것이라고 발표했습니다. JP모건도 마찬가지로 자본금 중 100억 달러를 사모 신용에 할당했으며 외부 투자자로부터 자금을 조달하고 있습니다.

웰스파고는 센터브리지 파트너스와 제휴하여 북미의 중견, 가족 소유, 민간 기업에 대한 직접 대출에 주력하고 있습니다. 연방준비제도의 금리 인하에 대한 기대가 커지면서 기존 은행은 직접 대출 기관에 비해 대출 시장에서 더 큰 경쟁력을 갖게 될 수 있다고 모건스탠리의 북미 개인 신용 공동 책임자이자 직접 대출 책임자인 제프 레빈은 지적했습니다. 금리가 낮아지면 기업의 차입 비용이 낮아지고 잠재적으로 더 많은 경제 활동과 거래가 이루어질 수 있으며, 이는 은행과 개인 신용 제공업체의 시장 역학 관계에 영향을 미칠 수 있습니다.

자산 관리 부서의 일부인 모건 스탠리의 프라이빗 크레딧 그룹은 약 60명의 은행원으로 구성되어 있으며, 이들은 투자 은행가들과 협력하여 대출을 실행합니다. 160억 달러 규모의 민간 대출 포트폴리오를 관리하는 레빈은 대출이 중견기업에서 대기업에 이르기까지 다양한 기업에 제공된다고 말했습니다.

로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.