벤틀리시스템즈, 골드만삭스가 목표 주가를 53달러로 상향 조정
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작성자 최고관리자
작성일 2024-02-27
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화요일, 골드만 삭스는 벤틀리 시스템즈(NASDAQ: BSY)에 대한 전망을 업데이트하여 목표 주가를 이전 50.00달러에서 53.00달러로 인상하고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 기대치에 부합하는 연간 반복 매출(ARR)과 12.5%의 불변 통화(CC) 증가, 애널리스트 컨센서스 대비 260% 이상 예상을 크게 상회한 잉여 현금 흐름(FCF)을 포함한 벤틀리시스템즈의 강력한 4분기 실적에 따른 것입니다.
벤틀리시스템즈의 서브스크립션 매출은 컨센서스를 약간 밑돌았는데, 이는 주로 E365 전환 시점에 기인한 것입니다. 그럼에도 불구하고 벤틀리시스템즈는 연간 매출 가이던스를 준수했으며 ARR(CC)이 11.75% 증가할 것으로 예상했습니다. 투자자들이 프리미엄 밸류에이션에 비해 회사의 성장 지속 가능성을 고려하면서 주가는 2%의 소폭 하락을 경험했습니다.
골드만삭스는 2024년 ARR 가이던스는 중국 ARR 카니발라이제이션의 영향, 인수로 인한 성장률 감소, 인플레이션이 완화되면서 예상되는 가격 에스컬레이터 감소 등의 특정 요인을 고려할 때 전년도의 회사 실적 및 시장 수요 추세와 대체로 일치한다고 언급했습니다.
이 분석 기관은 벤틀리시스템즈의 보고서에서 특수 애플리케이션 업그레이드에 힘입어 6분기 연속 110%(러시아 및 중국 제외)의 순 매출 유지율, 8분기 연속 600개 이상의 신규 로고로 중소기업(SMB) 부문의 지속적인 모멘텀, 예상 수주잔고 증가로 나타난 토목 인프라의 강력한 전방 수요 등 몇 가지 긍정적인 측면을 강조했습니다.
골드만삭스는 벤틀리시스템즈가 11.75%의 ARR 성장률과 100베이시스포인트 이상의 마진 확대 목표를 달성할 수 있는 잠재력을 인정하면서도, CY25 EV/FCF 지표를 기준으로 비교 가능한 설계 업계 동종업체보다 약 20% 높은 현재 밸류에이션을 고려할 때 주식에 더 유리한 진입 시점을 기다릴 것을 선호하고 있습니다.
이번 조정은 기대치에 부합하는 연간 반복 매출(ARR)과 12.5%의 불변 통화(CC) 증가, 애널리스트 컨센서스 대비 260% 이상 예상을 크게 상회한 잉여 현금 흐름(FCF)을 포함한 벤틀리시스템즈의 강력한 4분기 실적에 따른 것입니다.
벤틀리시스템즈의 서브스크립션 매출은 컨센서스를 약간 밑돌았는데, 이는 주로 E365 전환 시점에 기인한 것입니다. 그럼에도 불구하고 벤틀리시스템즈는 연간 매출 가이던스를 준수했으며 ARR(CC)이 11.75% 증가할 것으로 예상했습니다. 투자자들이 프리미엄 밸류에이션에 비해 회사의 성장 지속 가능성을 고려하면서 주가는 2%의 소폭 하락을 경험했습니다.
골드만삭스는 2024년 ARR 가이던스는 중국 ARR 카니발라이제이션의 영향, 인수로 인한 성장률 감소, 인플레이션이 완화되면서 예상되는 가격 에스컬레이터 감소 등의 특정 요인을 고려할 때 전년도의 회사 실적 및 시장 수요 추세와 대체로 일치한다고 언급했습니다.
이 분석 기관은 벤틀리시스템즈의 보고서에서 특수 애플리케이션 업그레이드에 힘입어 6분기 연속 110%(러시아 및 중국 제외)의 순 매출 유지율, 8분기 연속 600개 이상의 신규 로고로 중소기업(SMB) 부문의 지속적인 모멘텀, 예상 수주잔고 증가로 나타난 토목 인프라의 강력한 전방 수요 등 몇 가지 긍정적인 측면을 강조했습니다.
골드만삭스는 벤틀리시스템즈가 11.75%의 ARR 성장률과 100베이시스포인트 이상의 마진 확대 목표를 달성할 수 있는 잠재력을 인정하면서도, CY25 EV/FCF 지표를 기준으로 비교 가능한 설계 업계 동종업체보다 약 20% 높은 현재 밸류에이션을 고려할 때 주식에 더 유리한 진입 시점을 기다릴 것을 선호하고 있습니다.
